万科股权之争论文 万科股权之争给中小股东的三大启示

2017-11-07 - 万科股权之争

其一是上市公司董事会“捉迷藏”,让中小股东长时间蒙在鼓里。万科独立董事、经济学家华生近日撰文披露,自去年万科A股停牌以来,直到今年6月17日,万科才召开董事会正式讨论宝能系举牌带来的一系列情况。高明华认为,上市公司发生这么大的事情,董事会及其召集人有义务召集董事会成员进行讨论,并对相应信息进行公开披露,以方便所有股东了解。

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其二是保护中小股东缺少实质性动作。记者了解到,虽然在万科的董事会上,独立董事代表中小股东利益发表了意见,但由于目前我国缺少公司内部人士与独立董事沟通协调机制,独董对上市公司和大股东情况了解有限,以至于独立董事直到董事会召开才知道股东华润的态度。记者统计创业板公司2015年年报发现,董事会提案表决几乎全部通过,最应该代表中小股东说话的独立董事似乎没有发表过什么不同意见。

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启示三:中小股东要保护利益,不能再“用脚投票”

6月27日进行的万科股东大会成为利益各方争夺的主战场和舆论的关注焦点。不过其中的一个细节是,当天股东大会仅有不到100名股东现场出席,而未现场参会股东的网络投票比例也只有36%。

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记者发现,此前上市公司股东大会参会及投票数,甚至成为公司不予披露的数据,直到今年,股东大会相关数据才大规模被披露。有不完全统计的数据显示,虽然近年来网络投票让股东大会投票率上升,但也刚刚超过30%。

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复旦大学会计学教授李若山指出,这两年中国上市公司中小股东参与公司治理的意识加强了,但是更多人还是习惯“用脚投票”——大不了把公司股票卖了。对此多位专家建议监管层出台强制分红的政策,给中小股东以稳定的预期。

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长期从事股民诉讼的广东奔犇律师事务所律师刘国华对记者表示,目前中国中小股东很难抱团对上市公司提出合理要求,更不用说董事会决策失误后去追责进行集体诉讼了。

对此多位专家表示,在我国此前推行《上市公司治理准则》以及相关法律法规后,海外经济领域通行的OECD公司治理准则近年来也来到中国。但上交所的一份报告显示,目前我国的公司治理准则在某些方面与上位法还有一定的冲突。对此,我国资本市场仍亟须从严制定公司治理准则,并对中小股东保护、内幕交易惩戒出台一系列法律法规。

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